本周倫銅先揚後抑。本周因美聯儲議息會議，市場早已預期決議偏鴿，周末公布決議果然如預期年內不加息、明年加息一次，9月末停止縮表。美指本周表現疲軟走弱，周跌幅超1%，一度跌破96關口，原油在庫存下降的基礎上突破60美元/桶，爲近四個月高位，基本金屬受到提振，突破上方壓力位，從周初低位6413美元/噸一路上探至周四，探高6555.5美元/噸，收復全部近日均線，但隨後由於美元的低位回升，銅價周五吐盡前日的全部漲幅，回落探低6405美元/噸，但低庫存即供應端的偏緊態勢，爲銅價下方提供強力支撐。本周倫銅成交以空頭減倉爲主，持倉量減少1萬餘手至28.9萬手。 本周滬銅並未表現像外盤一樣的強勢，依舊保持區間震蕩。
本周國內數據清淡，且目前暫未出現國內庫存拐點，在國內庫存持續增量的背景下，銅價上行壓力增大。本周滬銅重心基本維穩於49300元/噸一線，周初立足48950元/噸低位小幅拉漲，上方承壓49500元/噸，且本周5日、10日均線表現持續粘連，對銅價形成一定壓力位，整體重心徘徊於布林曲線中軌下方，周五由於受外盤拖累，表現趨弱，向下試探40日均線，探低48920元/噸。本周1904-1905合約價差基本維穩於50元/噸一線。
本周滬銅主力減倉近3000手，1906合約周增倉7000餘手，市場表現買現拋遠的特徵。 現貨市場，本周升水格局繼續受到稅差空間指引，市場針對降稅3%的空間對1904合約報價繼續大幅升水，且持貨商惜售頂價，周初現貨暴漲至升水820-升水1050元/噸，高升水抑制了部分貿易交投活躍度，但部分剛需的下遊以及未完成本月長單交付的企業，在無奈駐足觀望後，被動接受高升水貨源，逢低買盤增加，貿易商之間成交活躍度有改善，直至周末，成交愈是踊躍，周末時報價也隨之水漲船高，一路推高至升水970-升水1150元/噸。
3月24日大越期貨滬銅周報
