1、信息
（1）百川獨家，臨沂金升銅業計劃 5 月檢修，影響產量最少 5000 噸。截至目前整個山東省只有國潤銅業在二季度尚能維持正常生產。
（2）2018 年 4 月至 2019 年 2 月印度銅產量 41.5 萬噸，同比下降 46%；產鋅同比降 12%至 63.1萬噸；產鉛增 17%至 17.6 萬噸。年初印度最高法院(Supreme Court)禁止重啓 Vedanta 旗下一年產 40 萬噸銅冶煉廠，韋丹塔銅冶煉廠恢復運營遭受打擊。
（3）挪威海德魯公司 (Norsk Hydro) 表示，目前已發現問題根源並已聯合國家安全機關及相關專家確定解決方案。目前能源版塊、鋁土礦、氧化鋁生產正常，電解鋁生產正常但使用較多人工操作，壓延制品大多正常生產，僅有少量異常，擠壓型材目前運行 50%產能，並正逐步恢復向客戶發貨。但海德魯暫不能對正常運營時間表進行完整概述，並表示仍無法估計運營和財務影響。
（4）2019 年 2 月中國氧化鋁出口 3443 噸， 同比下滑 10.5%，環比減少 13.9 萬噸。2 月進口氧化鋁進口 5 萬噸，同比下滑 47.2%。2 月淨進口 4.7 萬噸，近 9 個月以來氧化鋁淨進口量首次轉正，據 SMM 了解 3 月雖有新增出口訂單，但爲獨立事件，當前氧化鋁出口仍然存在 20-30美元/噸的價差。
2、點評
1）滬銅：上周美國長端利率下行，導致利率曲線出現倒掛，3 年期國債利率超過 10 年期國債利率，進而引發市場對未來經濟衰退的擔憂，美股大跌，夜盤滬銅跳空大跌，主力合約收於48340。
基本面上，周五在期銅價格回落後現貨貿易商挺價意願較強，低升水銅受親睞，下遊剛需買盤有所增加。庫存方面，3 月 22 日上海保稅區銅庫存環比 3 月 15 日繼續增加 1.55 萬噸至 55.7萬噸，較中國春節前（2 月 1 日）已經累計增加 11.58 萬噸，近來上期所庫存持續流入，上期所銅增加 2799 噸至 183652 噸，現貨市場成交並不活躍，未來面臨拋壓。進入 3 月中後期，市場期待的旺季特徵不算明顯，未來需求增量主要來自於基建方面。
技術面上，滬銅主力 05 合約已經跌破前期上漲的趨勢線，周五夜盤跳空後收於 48500 的支撐位之下，後期將試探支撐位的強度。 單邊：操作上建議空單，逢低部分止盈，止損 49000。
（2）滬鋁：前期因網絡問題受影響的海德魯逐漸恢復發貨，消息炒作降溫，鋁價邏輯將重回基本面，再向上動力不足。滬鋁現貨市場上周升水緩升，現貨市場成交活躍帶動社會庫存回落，3 月 21 日消費地鋁錠庫存合計 173.4 萬噸，環比上周四降低 2 萬噸。由於電解鋁企業檢修，氧化鋁價格回落，成本端支撐偏弱。終端市場來看，近期房地產數據不樂觀，前 1-2 月新開工面積和銷售面積同比均出現回落，在住房不炒的政策下需求增量有限。三月第一周汽車消費略有企穩，同比增長達到-25%，相較於此前-40%的表現略有好轉。
技術面上，鋁價觸及震蕩區間上沿後突破未果拐頭向下，震蕩行情繼續。
