下遊消費疲弱，滬鎳領跌有色
盤面走勢：
今日，有色金屬盤面普遍飄綠下行，其中滬鎳領跌有色金屬市場。滬鎳主力1905合約開盤價爲100560元/噸，下降1.29%收於99200元/噸。持倉量增加20942手至26.7萬手，成交量減少237.6萬手至64.1萬手。
現貨方面：
SMM 3月25日訊：早上俄鎳較無錫1904普遍升水2600元/噸，金川鎳較無錫1904合約報升水3000元/噸，本月發票。但今天上午交易時段，鎳價在10萬關口上方震蕩，有部分上周未拿貨鋼廠今天選擇採購，但量較少，成交一般，不如上周。11點左右，鎳價開始下跌，但成交並未得到明顯提振。本周爲4.1日開始實行13%增值稅最後一周，部分下遊同樣擔心本月發票開出問題，成交一般。主流成交於102700-103200元/噸。
庫存方面：
今日上海期貨交易所鎳庫存持減少391噸至9816噸。
LME的鎳庫存減少1098噸至184260噸。
整體上來看，兩大期貨交易所的顯性庫存均爲四年內的低位，預計下降趨勢或將延續。境外庫存方面，主要降幅來自於新加坡倉庫。
行業信息：
SMM3月25日訊：2019年3月21日14時48分許，江蘇鹽城市響水縣陳家港鎮江蘇天嘉宜化工有限公司化學儲罐發生爆炸事故，並波及周邊16家企業。SMM認爲，該不鏽鋼廠距化工廠10公裏左右，並不在同一個園區，基本沒有受到直接影響；加之該工廠作爲先進產能，在環保和安全等合規方面已經達到較高標準，因而此次事件暫不會影響該工廠正常生產，後續情況SMM將持續關注。
宏觀信息：
SMM網訊：美元指數震蕩交投於96.60水平附近，由於早盤股市大跌，市場避險情緒升溫，美元/日元失守110整數關。本周，特雷莎梅的脫歐協議將再度迎來關鍵性的一周，而中美貿易也將開始新一輪的談判，這些基本面消息將成爲影響本周市場動向的主要因素。
行情預判：
目前鎳鐵供應方面依舊受內蒙古限電等因素影響，整體維持偏緊格局，加之國內山東鑫海、國外印尼恆嘉鎳業以及印尼德龍高鎳鐵項目投放進程速度加快，產能或將在二季度集中釋放，鎳鐵供應端增量預期再現，鎳鐵價格有所承壓。不過，近期鎳鐵工廠訂單提前籤收且大多排滿，對鎳鐵價格形成一定支撐作用。需求方面，不鏽鋼庫存出現季節性累庫，下遊消費疲弱。另外，菲律賓目前正值雨季，鎳礦到港量較少，而印尼新的礦企配額或將在3-4月獲批，在3月下旬菲律賓雨季結束前，港口庫存將呈持續下降的趨勢，4月開始鎳礦供應寬鬆的大格局仍未改變，屆時菲律賓出貨增長量將大於印尼。預計短期內鎳價或將維持震蕩偏弱態勢，夜間滬鎳或圍繞100000元/噸關口震蕩，僅供參考。
