興證點銅：夜盤滬銅小幅走強。LME庫存下滑1525噸，COMEX庫存下滑539噸。基本面上，海外實體經濟走弱，引發市場對銅消費下滑擔憂。供應端銅精礦TC連續下滑至70美元附近，礦端相對緊缺預期逐步兌現，疊加近期礦山幹擾事件頻發，供應端長期支撐礦價趨勢難以改變。國內1-2月電網投資完成額下滑9%，但隨着基建投資回升，國內銅消費出現下滑幾率不大。綜上，我們認爲銅價調整幅度有限，等待布局多單機會。僅供參考。
興證點鋅：隔夜滬鋅止跌反升。國內及lme庫存均有所下滑，lme鋅庫存刷新新低。供給端方面，白銀有色及馳宏鋅鍺將進行常規性檢修，影響產量在3.8萬噸左右。進口方面，2月精煉鋅進口環比下降70.59%。需求方面，現貨高升水，下遊加工廠拿貨意願較差。但目前下遊迎來旺季，只得接受高鋅價進貨，庫存有所減少。本周仍需關注庫存指標，若庫存下滑，則對鋅價將有所支撐。我們認爲，短期鋅價跌幅有限，以震蕩爲主僅供參考。
