3 月 25 日滬銅大幅下挫，收盤時主力 1905 合約跌 960 元/噸，報收 48120，漲跌幅爲-1.96%，成交量增加 65668 手至 22.9 萬，持倉量減少 892 手至 23.0 萬。倫銅報收 6335 美元/噸，較前一交易日漲 23美元/噸，漲跌幅爲 0.36%，成交量減少 13159 手至 1.29 萬。滬銅全部合約國內前二十持倉多頭減持3387 手至 154726，國內前二十持倉空頭減持 4223 手至 184212。
現貨方面：SMM 訊，3 月 25 日上海電解銅現貨對當月合約報升水 960 元/噸~升水 1180 元/噸，較前一交易日上升 15 元/噸。平水銅成交價格 49240 元/噸~49320 元/噸，升水銅成交價格 49360 元/噸~49460元/噸。廢銅方面，3 月 25 日廣東地區 1#光亮銅報價 44300 元/噸~44600 元/噸，精廢價差持續小幅回落至 1296 元/噸，較上周回落 300 元/噸左右。
上周五公布的歐元區 PMI 數據大幅下滑，加劇了市場對全球經濟增長放緩的擔憂，倫銅大跌，滬銅跌破 40 日均線。降稅日期公布之後，期市重回 contango 結構，現貨報價升水近千元。2 月經濟數據顯示工業增加值回落，基建持續反彈，地產投資顯著回升，但地產銷售、新開工、土地購置均下行，顯示後續地產投資下行壓力大。上周上期所庫存下降 5429 噸，庫存拐點已現，倫銅庫存在前一周上升之後又繼續下降，目前三大交易所庫存總量較歷史同期相比較低。節後受各種利好消息推動，滬銅不斷走高，目前來看銅旺季需求復蘇前期已反應在價格中。近期由於國內經濟數據疲弱，歐洲經濟數據下滑幅度較大，市場情緒有所轉向，預計短期內滬銅延續弱勢，但在低庫存及供應偏緊預期下，下方空間有限。
