銅鋁期貨早報
聯系人：陳婧以
2019 年 3 月 27 日
1、信息
（1）五礦資源稱，將對旗下祕魯 Las Bambas 礦山銷售合同宣布遭遇不可抗力，因此前當地居民團體在該礦山附近發起的抗議活動導致公路被封。該公司稱，本周稍晚開始預計生產將逐步受到影響，公司將繼續向抗議方尋求積極對話。
（2）據 SMM 調研，兩會過後鄭州鞏義地區的碳素企業或將於本月底復產預焙陽極，當地政府正在與環保部門商議過程中。
（3）鄭州市區內購買首套住房，滿足省直中心住房公積金貸款條件，最高貸款額度由原來的60 萬元調整爲 80 萬元，其他情況貸款額度由原來的 40 萬元調整爲 60 萬元。
（4）據彭博社報道，世界最大的氧化鋁工廠是否能重新開工都掌握在巴西聯邦法院手中。 首次聽證會定於 4 月 4 日舉行。Alunorte 氧化鋁廠自 2018 年 3 月以來部分關閉，造成了全球氧化鋁市場的動蕩。 淡水河谷大壩之後，監管審查力度加大。挪威海德魯確認其所有尾礦壩都符合監管機構的要求，並且第三方機構均表示 Alunorte 工廠是安全的。
2、點評
（1）滬銅：消息面五礦位於祕魯礦山由於公路被封生產將受到影響，銅價周二日內低位窄幅震蕩，價格有所企穩。現貨市場升水略有調降，下遊仍有部分剛需採買。庫存方面，3 月 26日上期所銅增加 1 噸至 185996 噸，累庫持續難言利好。雖然供應端今年有冶煉企業集中檢修的預期，但是進入 3 月後期，市場期待的旺季特徵不算明顯，需求端弱於預期導致銅價中樞回落。周三 9：30 將公布中國 2 月規模以上工業企業利潤，建議關注。
技術面上，滬銅主力 05 合約跌破前期支撐，下方空間打開,繼續偏弱運行。
單邊：操作上 05 空單持有，逢低部分止盈，止損 48600。
（2）滬鋁：海德魯復產待裁定，鋁價止跌企穩。消息面，3 月 26 日訊海德魯巴西氧化鋁廠復產仍要等待，4 月 4 日聯邦法院將舉行第一次聽證會，恢復滿產尚需時日，3 月 26 日澳大利亞氧化鋁離岸價格爲 406 美元/噸，略低於國內氧化鋁價格，所以海德魯事件對內盤鋁價影響比較有限。下遊需求有所好轉鋁錠社會庫存續降，庫存拐點出現，後市回落空間或有限：據 SMM周一消費地鋁錠庫存合計 169.0 萬噸，比上周四減少 4.4 萬噸。現貨市場，廣東地區成交清淡升水略有回落。成本端，鄭州鞏義地區的碳素企業或將於本月底復產預焙陽極，預培陽極價格將維持低位。
技術面上，鋁價觸及震蕩區間上沿後突破未果拐頭向下，仍在震蕩區間內運行。
單邊：操作上 05 合約空單持有，逢低部分止盈。
