【銅： 中國政策積極，價格震蕩】
日盤：滬銅主力 1905 合約開 48320 元/噸，最高 48590 元/噸，最低 48300 元/噸，收報 48430 元/噸，漲 110 元/噸，漲幅 0.23%，成交增加 9282 手至 4.79 萬手，持倉減少 3650 手至 12.9 萬手。
夜盤： 滬銅主力 1905 合約開 48430 元/噸，最高 48470 元/噸，最低 48140 元/噸，收報 48420 元/噸，漲 30 元/噸，漲幅 0.06%。
倫銅開 6355 美元/噸，最高 6366 美元/噸，最低 6302.5 美元/噸，尾盤收報 6336 美元/噸， 跌 15.5 美元/噸，跌幅 0.24%。
美國 1 月貿易逆差收窄規模創近 10 年最大，對華出口創 8 年新低。歐歐央行認爲，歐洲經濟保持相對彈性，政策將繼續寬鬆， 考慮降低銀行超額準備金費率。中國繼續實施積極財政政策， 2019 年將更大規模減稅降費，有效降低進口企業稅負和資金壓力。 從基本面上看， 現貨升水縮窄，且國內庫存增加，表明下遊和終端採購積極性不高。 我們判斷滬銅 1905 價格將繼續調整， 支撐 48000 元/噸，阻力 48900 元/噸。
【鋅： 價格上升】
日盤：滬鋅主力 1905 合約開 22025 元/噸，最高 22240 元/噸，最低 21930 元/噸，收報 21970 元/噸，跌 50 元/噸，跌幅 0.23%，成交增加 17204 手至 16.73 萬手，持倉增加 22034 手至 19.72 萬手。
夜盤： 滬鋅主力 1905 合約開 22235 元/噸，最高 22615 元/噸，最低 22185 元/噸，收報 22535 元/噸，漲 325 元/噸，漲幅 1.46%。
倫鋅開 2877.5 美元/噸，最高 2891.5 美元/噸，最低 2848.5 美元/噸，尾盤收報 2885 美元/噸， 漲 7 元/噸，漲幅 0.24%。
美國 1 月貿易逆差收窄規模創近 10 年最大，對華出口創八年新低。歐歐央行認爲，歐洲經濟保持相對彈性，政策將繼續寬鬆， 考慮降低銀行超額準備金費率。中國繼續實施積極財政政策， 2019 年將更大規模減稅降費，有效降低進口企業稅負和資金壓力。 從基本面看， 京津冀地區加工企業復產，且基建對鋅需求拉動作用將顯現，市場情緒相對較好，利好鋅價。
【鎳： 盤整震蕩劇烈，下方獲支撐】
隔夜鎳市內外盤均劇烈波動，盤中一度直接跌落，後緩步收漲。 從宏觀來看， 美國經常帳赤字創2008年四季度以來新高； 新西蘭聯儲維持基準利率1.75%不變，但表示未來降息可能上升；法國消費者信心指數略低於預期。國內來看， 中國1-2月規模以上工業企業利潤同比降14%，重工業利潤下降成主因。 從行業面來看，22日公布的鎳礦庫存有所回落，對鎳價的壓力有所緩解。 現貨交投方面，昨天市場俄鎳報價較統一，而金川鎳升貼水價差較大，但現貨市場交投清淡，首先價格上漲，其次下周開始實行13個點增值稅，下遊多在觀望。整天成交一般。消息面上，大商所與廢鋼協會達成戰略合作，推動廢鋼期貨上市。
操作上，近期鎳以震蕩爲主，上方阻力參考102500附近， 下方支撐參考99100附近。
