銅
現貨方面，趨近月末爲避免供需雙方在發票上產生異議與衝突，市場成交明顯趨淡，報價顯穩。部分投機商提前轉向下月發票貨源，但市場下月發票表現尚不穩定，好銅升水50~100 元/噸不等，平水銅貼水 60 元/噸~貼水 20 元/噸不等，接貨羣體少，大家表現仍顯謹慎，下遊等待換月報價穩定後拿貨，且持貨商出貨意願較弱。據知情人士透露，CSPT 小組敲定二季度地板價爲 73 美元/噸，較一季度下跌 19 美元/噸，電解銅供應偏緊的預期依然存在。銅冶煉廠檢修大幕逐漸拉開，4 月份檢修量增加。同時中國 2 月廢銅進口量環比減少 66.7%至 6 萬噸，電解銅供應量進一步減少。由於此前降稅預期，庫存繼續處於積累狀態，消費旺季延遲，但隨降稅時間節點兌現，消費旺季有望來臨，國內庫存積累現狀或將改觀。不過宏觀經濟下行壓力較大，電解銅短期或繼續盤整。
策略方面：滬銅 1905 合約暫時觀望。
鎳
現貨方面，市場俄鎳報價相對接近，金川鎳升貼水仍有較大差異，臨近月末，持貨商多報下月發票貨源，但成交尚不明朗，報價缺乏一致，基本以觀望下月新增值稅生效後的成交情況爲主。304 市場貨源充足，本周還有到貨計劃，庫存壓力較大，鋼廠也反饋提貨的很少。目前還是由於下遊需求薄弱，各行各業提倡節能降耗，挖潛增效。同時，新能源汽車補貼退坡，高鎳電池消費或有所下降。商務部貿易救濟調查局將於 2019 年 3 月 29 日在商務部召開不鏽鋼鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷反傾銷案聽證會，或對鎳鐵及不鏽鋼進口產生較大影響。但目前市場已有一定的預期，需關注結果與預期的差別。短期內鎳鐵供應依舊緊張，電解鎳庫存下降，但市場仍擔心 4 月印尼鎳鐵大規模流入，且不鏽鋼下遊消費偏弱，預計電解鎳易跌難漲。
策略方面：滬鎳 1905 合約空單繼續持有，目標價位 95000 元/噸附近，止損 102000 元/噸附近。
