＃鋅：受冶煉廠檢修影響鋅錠產出將有回落風險，而外部幹擾因素減弱，下遊消費回升可期，但當前的全球庫存處於極低水平，國內去庫重啓將使得國內同樣面臨低庫存風險，LME4 月交倉可能性較低，預計全球去庫存還將進一步深入，基本面對鋅價提供強勁支撐。
銅：原料制約精銅產出，國內廢銅供應受貿易政策和環保政策影響趨於下滑，供應端偏緊張。而下遊消費進入傳統旺季，終端消費有反彈跡象，預計 4 月去庫可期。當前的全球交易所庫存偏低，低庫存對銅價也將產生支撐。
中國經濟正在會回暖，但是海外主要經濟體表現偏弱，預計進入四月宏觀經濟內強外弱的形勢還將持續。中美貿易談判和英國脫歐依舊在進行中，前者傳來利好的概率較大，而後者硬脫歐的風險需高度重視鋅價展望：基本面去庫存，而全球庫存僅 35.9 萬噸，低庫存風險還將繼續發酵，而宏觀層面中國經濟回暖，預期差初步出現，宏觀利多增加，但英國無協議脫歐黑天鵝事件仍不能排出，預計鋅價將震蕩上漲， ZN1906 運行區間[21800,23200]。
銅價展望：基本面去庫存，低庫存對銅價產生支撐，宏觀層面宏觀利多增加，但英國無協議脫歐黑天鵝事件仍不能排出，預計銅價震蕩上漲，CU1906 運行區間[48990,50600]
2019年4月建信期貨銅鋅月報
