銅
重要資訊
英美資源集團的一位高層人士周一稱，若研究顯示旗下Los Bronces銅礦的擴產計劃會招致智利當地社區激烈反對，該公司將放棄該礦擴產計劃。該礦產能擴張計劃將令其開採壽命延長至逾150年，年產量將自2018年的369，500噸增加至400,000噸。 觀點
現貨方面，下遊消費保持剛需採買，市場持續供大於求，低價貨源仍能吸引部分投機商入市。 今日仍然有部分倉單貨源在急於換現，成交多以貿易投機商爲主導。短期現貨升水也將繼續僵持穩定。
避險需求減弱，美元連續連個交易日持續走弱。同時受地緣政治因素影響，原油繼續創階段性新高，銅價有望受整體情緒推動維持偏強走勢。銅精礦總體偏緊但未傳導到冶煉端，國內冶煉廠後續集中檢修或將導致供應收緊，需求季節性改善，整體供需邊際好轉。建議前期48500附近多單繼續可持。
策略
前期48500附近多單繼續可持。
鎳
重要資訊
2月中國硫酸鎳產量9647噸金屬量，實物量爲4.39萬噸實物，環比增1.50%。市場初步統計，3月硫酸鎳工廠節後恢復正常生產以及新產能繼續釋放，硫酸鎳產量或繼續爬坡，環比增8.44%至1.05萬金屬噸，全國硫酸鎳月產量或首次突破一萬金屬噸。 觀點
宏觀面，中美上周公布經濟數據超預期，提振市場情緒，上周五美國勞工部公布數據顯示，3月非農就業人口變動19.6萬，在一定程度上緩解了市場對於全球經濟下行的憂慮，同時中美經貿談判不斷釋放積極信號，宏觀預期有所改善。現貨方面，早盤交易價格下跌後，成交活躍，下遊多在102100-102300區間點價，十點半以後盤面不斷反彈，下遊成交趨弱。產業鏈方面，鎳鐵企業陸續投產，山東鑫海一季度陸續投產4臺礦熱爐，疊加印尼地區鎳生鐵產能投放，預計後期鎳鐵供應增量釋放加快。需求端，近期不鏽鋼庫存持續累積，不鏽鋼價格上漲乏力，高庫存導致對鎳鐵需求減弱。商務部近期對歐洲、韓國、日本以及印度尼西亞的不鏽鋼進口產品實施反傾銷措施，對不鏽鋼市場產生一定支撐。綜合來看，中國3月PMI重回擴張區間，國內經濟有回暖預期。疊加中美貿易談進展順利，對有色板塊形成支撐，但近期供應端增量兌現預期加快，疊加不鏽鋼社會庫存累庫，鎳市的供需平衡壓力顯現。預計後期鎳價維持震蕩走勢，滬鎳主力運行範圍100000-106000。
策略
建議保持觀望。
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