LME 銅收跌 25 美元，跌幅 0.39%，LME 鋁收跌 12 美元，跌幅 0.67%，LME 鋅收漲 24 美元，漲幅 0.86%。國際貨幣基金組織(IMF)將今年世界經濟增長預期從 3.5%下調至 3.3%，並表示進一步下調的可能性很高。特朗普威脅要對價值 110 億美元的歐盟產品徵收關稅，這爲他的貿易戰開闢了新的戰線。3 月 SMM 中國電解銅產量爲 75.11 萬噸，環比增長 4.38%，同比增長 5.28%；一季度累計產量爲 220.69 萬噸，累計增幅 4.17%。進入 4 月，多數冶煉廠將有檢修計劃，如新疆五鑫、東營方圓、廣西金川、豫光金鉛、陽谷祥光、恆邦股份、金隆銅業等，對 4 月總體產量影響較大。隨着成本壓縮以及鋁價復蘇等因素影響，廣西、雲南等省部分新增產能緩慢增加，預計4 月（30 天）國內電解鋁總產量爲 290 萬噸，單月實際消費量爲 305.8 萬噸，同比增加 2.5%。4月馳宏鋅鍺、白銀有色等鋅冶煉企業進入檢修狀態，預計 4 月國內精煉鋅產量較 3 月份環比小幅下降。國內加大稅收和電力優惠力度，基建項目逐漸啓動，遠期消費有望持續好轉。短期精礦供應減少，下遊開工逐漸回升，PMI 回升。建議銅多單輕倉持有，鋁鋅短多交易爲主，關注後續消費回升的持續性。
