興證點銅：夜盤滬銅窄幅震蕩。上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水140元/噸。LME庫存下滑750噸，COMEX庫存下滑148噸。銅礦端相對緊缺預期逐步得到市場驗證，TC下滑至70美元以下，後期有望逐步傳導至冶煉端。銅下遊子行業數據暫無明顯好轉，但隨着基建，減稅等政策發酵，銅需求有望企穩。綜上，我們認爲銅價中長期易漲難跌。僅供參考。
興證點鋅：隔夜滬鋅小幅回升。庫存方面，本周三地鋅社會庫存繼續下降，煉廠及進口到貨均不多，下遊消費恢復下仍有部分拿貨，致使庫存繼續錄得下降。預計後續仍將進入消庫狀態。LME庫存小降200噸。供給方面，國內冶煉廠進行常規檢修，影響產量在3.8萬噸左右。株冶達產預計在四月末，漢中復產預計在五月。目前，庫存仍對鋅價有所支撐，我們認爲，鋅價短期內跌幅有限，以震蕩爲主，僅供參考。
