銅：隨着社融及信貸的放量，後期將帶動 PMI 上修，銅價上漲的概率比較大，仍然堅持回調後買入的觀點。本周重點關注中國一季度 GDP 數據、社會零售銷售數據等。基本面方面，近期冶煉廠檢修多，進口銅比較少，下遊開始復蘇，4 月份進入大幅去庫存的狀態，國內庫存降幅可能在 9 萬噸左右，關注跨期正套機會。
鋁：雖然消費端的季節性復蘇仍在穩步進行，但由於前期降稅刺激使得部分需求被提前透支，隨着鋁廠利潤的持續修復，庫存降幅的持續收窄或對市場情緒造成影響。但考慮到山東省將開展爲期一個月的環保專項治理，或將影響短期市場供應。因此我們預計滬鋁區間震蕩的運行格局將繼續延續，建議暫時觀望爲主。
鋅：日內進口鋅流通增加，其中 SMC 較國產基本無價差，AZ 較國產低 20-30 元/噸，整體成交偏弱。近期 LME 鋅庫存出現交倉跡象，受到消費端的拖累，國內鋅錠庫存去化也偏慢，短期鋅價延續弱勢表現。
鉛：隨着電動自行車國標正式落地，而企業更新發布相關鉛酸電池，未來需求端的萎縮可能會小於預期；而近連續下跌之後，成本端對於鉛的支撐更加明顯，滬鉛或將繼續穩固 1.65 萬一線支撐。。
鎳：短期宏觀影響大於基本面，基本面預期仍偏空，鎳豆進口窗口已連續打開，國內鎳低庫控貨情緒已發酵，這也是短期鎳價最大的支撐，預計短期震蕩走勢概率偏大，建議觀望，不鏽鋼的負反饋仍在持續。重點關注鎳現貨的進口、不鏽鋼的庫存和成交情況，同時，印尼大選臨近，需強烈關注。
