宏觀層面:國內方面,一季度GDP及3月固定資產投資、規模以上工業增加值數據表現亮眼,經濟現企穩信號,市場信心邊際回暖;國際方面,美國零售銷售和初請失業金數據顯示經濟強勁,而歐洲制造業PMI疲弱,美歐關稅威脅升級,彼此加徵近115億美元商品關稅,全球貿易再遭重創,美元大幅走高,國際宏觀環境並不樂觀;
中觀層面:供應端,海外礦端供應釋放緩慢,精銅礦加工費延續跌勢進一步印證銅礦供應偏緊格局,加之4月國內銅冶煉廠檢修集中,銅供應端支撐較強。需求端,下遊需求有邊際好轉跡象,但實際落地有待驗證,在無明確趨勢性信號之前,謹慎者滬銅新單觀望 ;
微觀層面: CFTC非商業淨多頭持倉增加;? 策略建議:期貨方面,滬銅新單暫觀望;期權方面,中長期建議持有牛市價差組合。