銅：現貨乏力成交清淡，銅價失守 20 日均線
周一滬銅價格繼續回落，盤中一度跌破 20 日均線支撐，收盤再次站上 20 日均線，近期價格仍圍繞 49500 元/噸上下盤整；夜盤外盤假期休市，滬銅價格跳空低開，盤中回補缺口。
周一上海電解銅現貨對當月合約報平水-升水 110 元/噸，市場缺乏詢盤積極性，表現淡漠，持貨商主動調降升水，平水銅已出現貼水貨源，但依舊接貨者寥寥無幾。宏觀方面：白宮宣布結束對伊朗原油的豁免，布油漲近 3%；納斯達克漲幅 0.22%，創 2018 年 10 月 3 日來收盤新高；中央財經委員會第四次會議，會議強調，強化宏觀政策逆周期調節，財政政策要加力提效，貨幣政策要鬆緊適度，根據經濟增長和價格形勢變化及時預調微調。行業方面：銅工業效益向好 新能源車對銅貢獻將非常可觀；2019-2024 年全球配電電纜市場年復合增長率達 7.5%。銅價在未能突破 5 萬之後，連續回落，失守 20 日均線，價格回落至近 一個月來低點。現貨表現乏力是近期拖累銅價的重要因素，下遊接貨意願較差，現貨升水持續回落，帶動銅價回落。此外，近期進口虧損大幅收窄，進口銅預期增加，也對銅價形成打壓。但對於二季度銅價，我們依然較爲樂觀。二季度國內銅冶煉廠迎來檢修高峯，銅供應將受到影響；同時市場需求在進入旺季之後將維持在一定水平，將支撐銅價震蕩上行。預計今日銅價在49000-49500 元/噸之間窄幅運行。
操作建議：滬銅 1906 合約在 49000 元/噸一線嘗試做多。
鉛：技術面向好空頭減倉，滬鉛止跌震蕩
周一滬鉛主力 1906 合約開於 16525 元/噸，空頭陸續減倉，滬鉛震蕩平臺逐步上移至16545 元/噸，最終收於 16575 元/噸，漲幅 0.64%，持倉量減 2726 手至 50890 手。現貨方面，上海市場南方鉛 16635-16655 元/噸，對 1905 合約升水 60-80 元/噸報價；雙燕鉛 16625 元/噸，對 1905 合約升水 50 元/噸報價；金沙鉛 16775 元/噸，對 1905 合約升水 200 元/噸報價。
期盤震蕩上行，持貨商隨行報價，報價升水較上周小幅下降，而下遊蓄電池市場因淡季影響加劇，陸續出現減產，蓄企接貨情緒一般，散單市場成交持續低迷。昨日主因美國表示將不再向目前正在進口伊朗石油的國家或地區發放制裁豁免，消息面引發油價飆升，金屬並爲給予太大反應。隔夜倫敦假日歸來金屬多數飄綠，內盤滬鉛高開低走，短期來看技術面的改善是反彈的主要驅動力，雖基本面偏弱情況並無較大改觀，但由於 5 月供應端有檢修動作，加之前期價格大幅滑坡已體現一定悲觀預期，存超跌跡象，因而目前空頭多進行減倉操作，綜合預計短期鉛價企穩後或轉爲震蕩行情，操作上以波段操作爲主。
操作建議：依託 16500 元/噸試多
