興證點銅：夜盤滬銅探底回升。LME庫存下滑925噸，COMEX庫存下滑1380噸。基本面上，銅精礦加工費TC連續走低至67美元/噸，兌現銅礦緊缺預期，疊加廢銅進口將逐步受限，供應端支撐銅價邏輯不變。需求端，隨着國內宏觀經濟企穩，銅消費不差，疊加目前全球顯性庫存處於近幾年季節性低位，我們認爲銅價調整空間有限，建議在49000附近布局多單。僅供參考。
興證點鋅：隔夜滬鋅有所下跌。庫存方面，本周三地庫存繼續下滑，較上周五下滑0.38萬噸。LME庫存進一步上漲。供給方面，國內冶煉廠進行常規檢修，影響產量在3.8萬噸左右。株冶及漢中達產預計在四月末。進口仍處於虧損狀態，後續進口量大增的可能性較小。庫存是預測鋅價走勢的重要指標，隨着LME庫存的大漲，鋅價承壓。我們認爲，若LME本周繼續大幅累庫，鋅價將持續走低，僅供參考。
