鍾詩怡
【銅】
上周五SMM幹淨礦現貨TC報65-69美元/噸，較前值跌1.5美元/噸。消息面上，Las Bambas銅礦與當地社區已經達成協議，道路封鎖已經解除，預計會對TC價格形成一定的支撐。銅礦以及廢銅供應偏緊，加工費出現明顯下滑，下遊消費有所回暖，庫存下滑有望支撐銅價。
外盤方面，三個月期銅下跌1.1%，報每噸6,407美元；交投最活躍的COMEX 5月期銅合約下跌0.0080美元，結算價報每磅2.8935美元。內盤方面，早間滬銅主力1906合約開於49180元/噸，開盤後銅價表現緩慢回調，下方支撐49100元/噸，受到外盤的影響，銅價緩慢回升，盤尾再度探低49080元/噸，收盤49160元/噸，跌幅0.45%。夜盤滬銅開於49050元/噸，盤初震蕩下行至48800元/噸附近，隨便窄幅整理，緩慢回升，收於49070元/噸，跌幅0.16%。根據SMM了解，LME銅庫存減925噸至188300噸，上期所銅減少1254噸至138217噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水10~升水100元/噸，平水銅成交價格49120元/噸~49160元/噸，升水銅成交價格49200元/噸~49260元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲48800－49200元/噸。
【鎳】
近期宏觀數據轉好刺激市場信心，中美貿易磋商迎來新進展。短期鎳價的核心矛盾在於2季度鎳生鐵投放壓力集中顯現，鎳生鐵投產進度遠超市場預期，短期利空集中兌現。需求方面，4月上旬不鏽鋼社會庫存處於歷史新高，高庫存下導致鋼廠採購原料的積極性下降，高庫存帶來的負反饋將進一步壓制鎳價反彈。
外盤方面，三個月期鎳下跌2.1%，報每噸12,390美元，爲2月19日以來最低。內盤方面，滬鎳1906開於98780元/噸，整日，滬鎳重心圍繞98500元/噸上下震蕩，上方承壓98700元/噸，下方98200元/噸關口支撐，收於98440元/噸，跌幅1.21%。夜盤滬鎳低開於98130元/噸，受外盤影響，開盤後震蕩下行，下方支撐97500元/噸，隨後在97500元/噸附近窄幅整理，收於97580元/噸，跌幅0.99%。根據SMM了解，LME鎳庫存減636噸至175656噸，上期所鎳減少144噸至8284噸。俄鎳較無錫1905普遍升水800元/噸，早上成交一般，下遊少量拿貨。部分貿易商報升水700元/噸，成交相對較活躍，但升水只對終端有效。金川鎳較無錫1905合約報升水2800元/噸。
整體來看，預計滬鎳主力合約1906運行區間96000~99000元/噸。
