【銅價今日觀點】美元走強，滬銅重回49000下方，重心下移。
現貨對當月合約報貼水50~升水60元/噸，市場詢盤雖始終踊躍，但成交卻在競相降價中難見暖意，下遊繼續少量剛需，謹慎入市，貿易商對近期盤面以及現貨都不抱樂觀預期，五一節前升貼水下調將成爲趨勢，投機節前暫無收貨意願。現貨TC方面，今年全球銅精礦的緊缺以及國內冶煉廠產能的順利推進，造成現貨TC一路下滑。再加上今年4月份多家冶煉廠集中檢修，檢修效應凸顯，2018年4月份檢修影響量2.42萬噸，而2019年檢修影響量大約有13.8萬噸。同時由於2019年7月份後廢六類廢銅可能會變成限制性進口，廢銅進口收緊也加劇精銅的供應緊張。上期所銅減少6159噸至13.2萬噸，LME銅庫存增2175噸至18.6萬噸。
美元的大幅拉升，旺季不旺，消費無亮點，銅價重心下移，寬幅震蕩思路爲主，短期調整，下方空間有限。
【鋅價今日觀點】有色板塊震蕩偏弱，日內滬鋅期價繼續窄幅波動。滬鋅資金再度流出，滬鋅窄幅震蕩，對5月報升水90-100元/噸；貿易商間需求轉淡，下遊盼跌觀望情緒仍較濃，小長假前備貨需求暫未啓動，總體成交維持平淡。據最新消息，New Century2019年第一季度鋅產量較2018年第四季度增長50.4%，達到18170噸。目前加工費處於歷史高位，冶煉廠的利潤也處在一個比較高的水平。市場對高價位加工費的預期還是存在的。所以年內加工費應該還是會處於高位，會因爲供需和生產有一些小的調整，但是2019年加工費應該會維持在7000—8000元/噸。上期所鋅減少150噸至41894噸，LME鋅庫存見150噸至7.6噸。當前鋅的冶煉加工費不斷攀升，落實前期市場對冶煉瓶頸預判，加上國際庫存持續下探，國內消費旺季到來，短期內鋅價偏強運行態勢明顯，但中長期來看，期鋅仍保持偏空預期，短期內庫存對鋅價仍有一定支撐，但當前上漲動力已有所減弱，短線操作可逢高布空，把握交易節奏，此外期價近強遠弱格局維持。
【鎳今日觀點】俄鎳較無錫1905普遍升水700-800元/噸，升水700成交較多。金川鎳較無錫1905合約報升水3500元/噸，成交一般。上周末，山東鑫海最後兩條鎳鐵產能投產，至此原計劃於6月末投產的產能在提前一個多月的時間內已全部投產完畢，預計年產量5000金屬噸/月。受鎳鐵生產利潤刺激，國內鎳鐵產能投放提速明顯，而印尼鎳鐵產能投放將集中於二季度。市場預計2019年國內和印尼鎳鐵新增產能10000金屬噸，目前平衡表上的供應壓力逐步顯現。與供給增量形成對比的是，下遊不鏽鋼的去庫存速度弱於市場預期，表現出旺季不旺的特點。而不鏽鋼需求的不旺加上鎳鐵產能的增加，有可能進一步擠出不鏽鋼廠對電解鎳的需求，疊加近日電解鎳進口窗口的持續打開，對電解鎳的基本面形成壓制。美國經濟數據亮眼，美元強勢，外盤綠肥紅瘦，滬鎳經過連續下跌後，短期盤面跌勢趨緩，但是預計中期還有進一步下降空間。
