銅
缺乏核心驅動，滬銅新單觀望
宏觀方面，美國經濟數據偏樂觀，中美貿易談判進展順利，宏觀氛圍修復，基本面，精銅礦供應收緊，冶煉企業進入檢修期，供應支撐尚在，而需求未見實質改善，同時 LME 集中交倉，亞洲庫存大幅回升，銅價缺乏核心驅動打破震蕩區間，疊加假期不確定性較多，穩健者新單觀望。
鋁
宏觀存不確定性，滬鋁前多謹慎持有
基本面上，氧化鋁價格回升致電解鋁生產成本增加，鋁企在當前盈利狀態下投產意願有所降低，但並未完全排除加快投產的可能性；另外下遊需求逐步改善，鋁錠庫存去化幅度較上周走擴。宏觀面上，中美展開新一輪貿易談判，市場預期向好，但仍存不確定。綜合看，因國內即將進入五一小長假，宏觀風險不確定性致鋁價走勢相對謹慎，建議前多留有底倉即可。
鋅
現實與預期劈叉，滬鋅新單觀望
倫鋅庫存回升而 LME 現貨升水維持高位，當下海外供應仍不寬鬆；另外，國內鋅錠庫存維持去化態勢，鋅價短期內在 21500 附近存在支撐，但我們依舊維持此前中長期看空的觀點。因國內將休市而海外市場運行，疊加全球宏觀存在較大不確定性，建議滬鋅暫離場觀望，等待合適的入場時機。
鎳
基本面頹勢難改，激進者滬鎳前空持有
鎳基本面弱勢格局延續，鎳鐵鎳礦供應充足，不鏽鋼終端需求表現疲軟，而宏觀方面，中美貿易談判進展順利，同時今日有 PMI 數據公布，料宏觀或對鎳價造成向上的擾動，但整體預計難以徹底扭轉頹勢，激進者前空可繼續持有。
