鍾詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費TC維持在65-69美元/噸；供應端:4月有7家冶煉廠檢修，但電解部分延後，實際影響集中在5月。隨着國內一季度較好宏觀經濟數據落地後，而國內需求並沒有明顯起色。目前市場關注的焦點依舊在下遊消費回升與國內煉廠檢修上，消費回升庫存持續季節性去化，但銅價上漲還缺乏點動力。
外盤方面，LME三個月期銅收高0.6%，報每噸6,400美元，但本周收低逾1%；交投最活躍的COMEX 5月期銅合約上漲2.50美分，結算價報每磅2.8865美元。內盤方面，早間滬銅1906合約開於48810元/噸，開盤後重心徘徊於日均線48840元/噸附近反復震蕩，期間探低48800元/噸，隨後跟隨外盤緩慢上移，午後短線探高48940元/噸後，重心再度回落，盤尾拉漲，收盤48970元/噸，跌幅0.47%。夜盤滬銅低開於48950元/噸，盤初繼續下行，探底48820元/噸，之後反彈拉升，收於48910元/噸，漲幅0.10%。根據SMM了解，LME銅庫存增1100噸至195900噸，上期所銅減少2405噸至126202噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水70~升水50元/噸，平水銅成交價格48750元/噸~48820元/噸，升水銅成交價格48840元/噸~48900元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲48700－49100元/噸。
【鎳】
當前鎳市基本面依然較弱，隨着菲律賓鎳礦的大量出貨，下遊不鏽鋼庫存持續積累，供應失衡或導致鎳價後期承壓下行。此外，近期俄鎳進口窗口近期打開，後期國內精鎳進口量或增加，上期所去庫存將放緩。不鏽鋼價格繼續疲弱運行，鋼廠降價促成交爲主，鋼廠已逐漸施壓至鎳鐵端，短期鎳價將繼續承壓運行。
外盤方面，LME鎳價在電子交易中上漲0.9%，報每噸12,440美元。內盤方面，滬鎳1906開於97520元/噸，午前滬鎳震蕩上行，一度摸高98590元/噸，隨後震蕩回落，午後滬鎳走出N字型，探底97470元/噸後再次突破9.8萬關口未果後回落，收於97770元/噸，漲幅0.03%。夜盤滬鎳低開於97650元/噸，開盤後一路震蕩上行，98000關口再次受阻窄幅波動，收於98200元/噸，漲幅0.50%。根據SMM了解，LME鎳庫存減168噸至174360噸，上期所鎳減少18噸至7919噸。俄鎳較無錫1905普遍升水700元/噸，本月發票，下月發票報升水600元/噸。金川鎳較無錫1905合約報升水3400元/噸，本月發票。下月發票報升水3200元/訂。
整體來看，預計滬鎳主力合約1906運行區間97000~99000元/噸。
