銅：
現貨：1#銅47955元/噸，漲355元/噸，升貼水：平水-升80現貨市場，升貼水較上個交易日略微走弱，下遊企業觀望居多，市場成交清淡。上周LME庫存減少1.77萬噸，SHFE減少1.74萬噸，保稅區減少0.3萬噸，全球四地庫存合計101.7萬噸，較上周減少4萬噸，較去年同期減少27萬噸，庫存持續低位。下遊方面，從SMM調研來看，銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。廢舊銅方面，據SMM了解，目前相關利廢企業已經可以向當地環保固管中心進行批文申報，最早7月1月可以拿到生態環境部的進口許可證。SMM得到可靠消息，發放的批文數量將會受到限制，下半年廢銅進口量將進一步減少。目前滬銅仍舊處於宏觀定價中，近期磋商進程超預期，難言樂觀以及疲軟的消費，使得銅價破位下跌，國內近期公布的社融、PMI、出口數據等數據較弱，央行上周對中小企業進行定向降準，貨幣政策適度寬鬆，市場較爲穩定，銅價有望在47500企穩。
鋁：
現貨：A00鋁14170元/噸，漲90元/噸，升貼水：升10-升50成本方面，在電解鋁利潤擴大的情況下，氧化鋁價格短期企穩反彈。庫存方面，根據我的有色，5月9日國內鋁錠社會庫存較周四減少4萬噸至140.3萬噸。鋁當下下遊有所復蘇，庫存持續去化，旺季消費整體情況較好。供給端，在電解鋁利潤擡升的情況下，新產能投放及復產預期變得強烈，預計復產效果在三季度顯現。近期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈，鋁價呈現高位震蕩，消費旺季背景下，鋁價尚不具備持續下跌的條件。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨，鋁市向上的驅動力不大，觀望爲主。
