5月13日一德期貨銅周報

　　美國於10日對中國2000億美元商品將關稅從10%提高至25%，但雙方談判仍在繼續，第十三輪磋商將在北京舉行。周五晚間又有消息傳出美國將對另外3000億美元商品加徵關稅，繼續極限施壓，短期宏觀環境極端不利。國內方面此前央行公布4月信貸數據當月社融環比腰斬，新增人民幣貸款亦大幅回落，貨幣供應數據亦不及預期，經濟數據利空。產業方面，4月國內精銅產量環比下降，四五月份冶煉廠家檢修較多是主因，而且預計5月產量還將進一步下滑。限制類進口廢料已經開始受理申請，批文數量可能會受限制，將影響下半年廢銅進口。國內需求現階段表現平穩，國內庫存和保稅區庫存降幅明顯，產業因素偏多。當前銅價主要受宏觀局面支配，繼續關注貿易磋商進展，當前避險爲主要策略。

　　風險點：

　　中美貿易摩擦；全球經濟下滑；中東地緣政治；人民幣外匯。