雲晨期貨

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共 378 條雲晨期貨

2021年第36周雲晨期貨銅周報：滬銅表現仍以7萬下方震蕩爲主

基本面看，國內廢銅問題依舊是市場關注焦點。近期盤面小幅回暖，但市場依舊缺乏大量廢銅貨源流出，外加港口物流依舊受到影響，進口廢銅小幅回落的情況下，國內廢銅供應量進一步趨緊。同時，近期消費依舊難見亮點，下遊短期內或難見大量買興。精銅方面，連續兩周貿易商大量從保稅庫進口電解銅，國內開始在周內小幅累庫，基本面的矛盾隨着進口銅的流入有所緩解，預計9月份國內銅或緊平衡。下周重點關注國內社融數據以及M2數據，預計國內下半年較爲寬鬆的貨幣政策或將給予銅價一定支撐。滬銅表現仍以7萬下方震蕩爲主。

2021-09-06 17:49:50 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年9月雲晨期貨銅月報：美聯儲預期管理下銅價趨勢難蓄

基本面上，國內市場資源仍是略微緊張的局面，廢銅的貨源緊張依舊是市場上最大的利多精銅因素，隨着銅價的迅速回落，精廢價差甚至出現倒掛現象，精銅替代廢銅效應明顯；進口銅市場受到物流港口等限制，短期內難以流入，國內難以規模性累庫。整體銅價可能延續7萬附近的拉鋸，該位置可能逐步成爲關鍵壓力位。

2021-09-01 17:01:58 雲晨期貨銅月報銅價分析

2021年第34周雲晨期貨銅周報

基本面看，南方地區限電影響雖有小幅恢復，但整體依舊對國內電解銅供應造成持續影響，導致華南地區連續去庫，與此同時隨着盤面迅速回落，周內下遊積極性有所好轉，整體採購量較上周有所好轉，表明市場對66000元/噸平臺位的認可，疊加精銅替代廢銅效應仍顯著，供需都在持續給予國內基本面支撐。

2021-08-23 18:15:21 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第32周雲晨期貨銅周報：短期銅價重心7萬，方向偏空

一周以前，在鮑威爾表示可以容忍短期內的高通脹、罷工事件、主要礦產國總統換屆後對礦業稅收成本的影響、需求以社會庫存的下降爲表現在淡季出現支持價格的變化等等因素作用下，銅價發力上破了7萬。而上周，美國就業數據利好下美聯儲對退出寬鬆政策上的聲音愈發一致，市場逐漸聽聞更多鷹派聲音；而由delta病株從而引發經濟復蘇增速放緩的擔憂層出不窮。在美元走高，消費轉弱得背景下銅價重心再次下移。當前國內治煉廠在利潤驅動下維持較高開工率，同時近期進口銅大量流入國內市場，疊加累計拋儲的5萬噸，國內終於在傳統淡季8月再度回到累庫周期，對銅價同步形成一定壓制。短期銅價重心7萬，方向偏空。

2021-08-09 18:33:58 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年8月雲晨期貨銅月報：銅價在高位糾結的時間加長或暫圍繞7萬運行

短期邏輯從美元和銅價的雙回調來看，再次着眼於經濟復蘇擔憂之上，也就是疫情的再度爆發對全球經濟的損害之上，銅價在高位糾結的時間也將加長，或暫圍繞7萬運行。

2021-08-03 19:17:19 雲晨期貨銅月報銅價分析

2021年第29周雲晨期貨銅周報

基本面看，近期礦端未見任何風險事件，隨着海外礦山逐漸投產並開始向外運輸，外加國內幾家治煉廠接二連三的拋礦傳聞，使銅精礦現貨TC在短短幾周內迅速拉升至50美元/噸，下半年礦端的逐漸寬鬆將在高位對銅價形成壓力。市場普遍預計從下周開始，隨着逐漸有進口銅流入市場，且進入銅傳統淡季，市場消費平淡表現下，或在7月下旬以及8月上旬開始重新回到累庫周期。方向上仍是偏空爲主，70000是主要壓力位，下周重點關注美聯儲議息會議以及歐美各國PMI初值。

2021-07-19 17:50:46 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第28周雲晨期貨銅周報

當前行情走勢陷於對預期的擔憂和現實的缺乏變化中。銅價暫受限於67500-70000區間，短期在降準勢頭中，預計會繼續對壓力位進行嘗試，中長期仍跟隨全球貨幣轉緊及供需轉鬆的預期這兩個邏輯，承壓爲主。

2021-07-12 18:02:17 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年雲晨期貨銅半年報

下半年是影響因素博弈的關鍵點，節奏上看，預計下半年銅價首先難以創出新高，三季度大概率在美國貨幣政策轉向預期繼續發酵中承壓，技術上看目前正在進行頭部形態的確立，65000、也就是3月構築的平臺之上是關鍵支撐，下破需要有推動力配合，比如增產的確認，經濟數據的進一步發酵支撐等，破位則看60000若無太大變化，四季度可能隨着加息擔憂情緒的逐漸吸收而回到到經濟增長這一邏輯上出現相對偏強走勢。

2021-07-05 17:20:28 雲晨期貨銅年報銅價分析

2021年6月23日雲晨期貨銅日評

資訊電解銅供給增幅空間較大。進口廢銅將陸續放開，在進口銅礦成本高的推動下，廢銅進口預計將進一步增加。根據回收周期來看，國產廢銅將在10年內出現顯著增長。預計年均廢銅釋放

2021-06-23 17:37:47 銅日評銅價分析雲晨期貨

2021年第25周雲晨期貨銅周報

在以美聯儲貨幣政策轉向爲主線的利空壓制下，國儲拋儲在上周三落地，且市場傳言國家將進一步加強有色市場監管，令銅價在破位70000後沒有得到喘息就繼續下挫。隨後美聯儲議息會議決議出爐，雖維持利率不變，但據此次會議公布的點陣圖，美聯儲對後續政策利率的預期整體有所擡升，2023年存在兩次加息的空間，比3月議息會議進一步收緊，這是迄今爲止最爲鷹派的消息；同時美聯儲官員對於未來經濟展望顯現出了超過預期的樂觀態度，因此使得美元指數大幅走強，目前已經漲破92關口，創3個月新高，持續壓制諸如銅等金融屬性極強的有色金屬表現。

2021-06-21 17:30:16 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第23周雲晨期貨銅周報

非農數據公布後，美聯儲進行貨幣政策調整的迫切性減弱，銅價在上周五跳空下挫過後又得以喘息。市場情緒當前已經從經濟復蘇、通脹主線轉移到了復蘇後對以美國爲首的貨幣政策收緊預期主線上，擔憂情緒伴隨各類經濟數據、主要言論態度的變化而變化。從這個角度看，銅價後續預計將在壓力中調整爲主，大方向較難重新向上。短期來看，下周無重要經濟數據公布，行情可能以修復爲主。

2021-06-07 17:56:01 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第22周雲晨期貨銅周報

市場對下周將公布的歐美重要數據預期強烈，國內本周社會庫存有明顯去庫現象，但更多是由於國內治煉廠進入檢修、外加進口比價長期關閉導致入庫數量較少；下遊買盤仍以剛需採購爲主，並沒有出現大幅的補貨動作，銅市場消費回溫並不明顯。綜合預計銅價有望在外盤引導下繼續止跌回升，但進口虧損可能進一步擴大，使國內基本面集中在去庫邏輯中。

2021-05-31 18:14:35 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第21周雲晨期貨銅周報

5月23日上午，國家五部委召開會議，聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業，鋼鐵工業協會、有色金屬協會參加。今日早盤，黑色系集體重挫，鐵礦石期貨主力合約早盤一度大跌超過9%，有色以鋁爲代表也創出較大跌幅，近期商品市場深陷政策影響中，市場風向也階段性逐漸轉空，多單不宜冒進。

2021-05-24 17:27:54 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第18周雲晨期貨銅周報

當前市場密切關注着需求變化的過程以及前景，從國內情況看，價格高位下下遊開工積極性並不高，傳導至終端，消費也不甚積極。與此同時，對下半年全球生產活動復蘇的預期下，對供需失衡的重新出現也有所擔憂，從3月份祕魯銅出口反彈增長19%的數據看，已經有了供給復蘇的苗頭。只是對中長期的利空因素，短線來看，宏觀復蘇、寬鬆、基建等因素仍主導銅價偏強勢，中短期仍不建議輕言做空。

2021-05-06 19:24:23 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第15周雲晨期貨銅周報

銅產業基本面方面，銅精礦TC進一步創出新低，銅精礦供應問題難解，同時電解銅現貨升貼水出現回升跡象，國內庫存水平上升速度明顯放緩，預計銅價下方支撐將較爲強勁。但另一方面，下遊消費依舊不盡如人意，同比往年旺季仍有差距，也將依舊對銅價上行空間產生壓制。綜合而言，宏觀及產業層面均對當前銅價下方形成支撐，但也壓制銅價難有大幅上行空間。因此，結合當前出現小陰向前低回測、且無更多利空預期出現的情況來看，在月初長陽底部附近進行試多或爲相對可行的操作思路。

2021-04-12 20:37:26 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年第14周雲晨期貨銅周報

綜合而言，雖然美元指數回落減弱了對銅價的壓制，銅礦供應進一步緊缺對銅價形成更強支撐，但全球復蘇預期進程放緩，國內消費能否走強仍有待觀望，銅價難有大幅上行空間。因此，結合當前銅價點位來看，臨近小震蕩區間上沿建議暫以觀望爲宜，若出現小陰回測前低且無更多利空預期，或爲近期較好的試多時機。

2021-04-06 17:05:50 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年4月雲晨期貨銅月報

綜合而言，在市場氛圍偏弱、全球經濟復蘇偏緩、美債美元上行的大環境下，以及現貨升貼水、庫存走弱的影響下，需要對銅價下跌風險進行防範；另一方面，全球經濟復蘇、國內旺季高峯依舊將帶動未來用銅需求增長，極低的TC反映出的礦端供給困難也不支持銅價大幅下跌。因此，操作思路方面依舊建議前期多單以高拋低吸爲宜，建議未入場投資者耐心等待逢低試多機會。

2021-04-03 05:59:07 雲晨期貨銅月報銅價分析

2021年第12周雲晨期貨銅周報

綜合而言，在當前宏觀層面缺乏進一步利多預期、產業基本面多空因素仍存的條件下，預計短期銅價依舊將呈現爲偏弱震蕩走勢，或有可能對前期低點進行試探，但較難形成趨勢性下跌。因此，操作上建議暫以觀望爲宜，在國內進入消費旺季、全球經濟復蘇的大環境下，若出現回測前低且無更多利空預期，或爲近期較好的試多時機。

2021-03-22 19:52:49 雲晨期貨銅周報銅價分析

2021年3月雲晨期貨銅月報

綜合而言，在經濟復蘇和通脹已成共識，而美聯儲暫無進一步加大寬鬆購債規模計劃的情況下，若無更爲利多的產業基本面支持，當前已處相對高位的銅價上行之路將經歷更多波折。從目前來看，銅價短期內或將繼續呈現震蕩走勢，而日線級別區間低點已相對明確，因此操作上建議暫以試多爲基礎進行高拋低吸，同時關注日線級區間能否如期構建完成，並耐心等待基本面情況進一步明確。

2021-03-03 20:59:00 雲晨期貨銅月報銅價分析

2021年2月22日雲晨期貨銅周報

綜上所述，當前銅價過快上行，已有脫離產業基本面支撐的跡象，在沒有更多宏觀利多消息刺激下，銅價較難維持當前的快速上行走勢。然而，在資金推動下，銅價能上行至多高的水平，則相對較難判斷，但短期仍將維持較大波動。因此，操作上建議未入場投資者以觀望爲主，前期多單可部分減倉兌現利潤，套期保值客戶應縮減敞口，耐心等待觀察回調情況，同時關注產業下遊對當前銅價的接受度，再行制定後續操作計劃。

2021-02-22 19:35:56 雲晨期貨銅價分析銅周報

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