周度回顧:滬銅2304合約震蕩下跌,美國經濟數據強於預期,美元指數走強,國內採需平淡,但基建投資利好需求前景;海外LME注銷倉單維持較高水平,對銅價形成支撐。行情分析:美國近期就業數據好於預期,疊加美聯儲超於預期鷹派,支撐美元指數上升並且海外經濟前景面臨壓力,壓制市場風險情緒。基本面,上遊銅礦進口供應增長,且粗銅加工費也有明顯回升,精銅產量預計逐漸爬升。銅市下遊企業生產逐漸恢復,採需出現回暖跡象,國內庫存出現回落,並且基建投資提速,利好需求前景,而LME庫存持穩運行,注銷倉單增加明顯,預計銅價高位震蕩。展望下周:預計銅價高位震蕩,美元指數走強,但需求表現堅挺。技術上,滬銅2304合約三角震蕩收斂,持倉減量交投偏淡。操作上,建議暫時觀望。